[Presse] Les Echos / Les automates à l’assaut des devises cryptographiques


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    Les Echos - Édition du mardi 6 février 2018

    Les automates à l’assaut des devises cryptographiques

    De plus en plus de traders haute fréquence traitent les cryptodevises.

    Extrait A côté de DRW, la firme de trading haute fréquence (THF) – trading ultrarapide à l’aide d’automates –, pionnière sur le bitcoin et les devises cryptographiques, cinq autres THF – Jump Trading, Tower Research, Hudson River, DV Trading et Hehmeyer Trading – ont commencé à traiter les devises cryptographiques, selon Bloomberg. (…) Le marché des monnaies « crypto » a en effet tout pour plaire aux THF : il est encore peu concurrentiel, volatil, peu régulé et compte de nombreux spéculateurs particuliers. Les écarts de prix sont élevés, et les arbitrages possibles nombreux. (…) En revanche, à la différence des marchés traditionnels sur lesquels ils opèrent, les THF ne peuvent pas utiliser toute la technologie de pointe, qui leur garantit une vitesse éclair. Les plates-formes des crypto-monnaies ne sont en effet pas configurées pour la « tuyauterie » compliquée des automates de trading. (…) Les THF sont aussi conscients des risques d’opérer dans un environne- ment aussi volatil et risqué. N’ayant pas d’obligation contractuelle de tenue de marché (afficher des prix à l’achat et à la vente), ils se retireront brutalement du marché en cas de trop forte chute des cours, accentuant ainsi la baisse. Pour les Bourses du bitcoin, qui se livrent à une course effrénée aux parts de marché, la présence de THF est bénéfique : elle améliore la liquidité, facilite les transactions et réduit les inefficiences de prix en temps normal. De quoi attirer d’autres investisseurs, notamment institutionnels.

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