Forbes-L'anatomie d'un faux commerce de crypto-monnaie: comment les échanges créent des transactions bidons

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    Jeff Kauflin Forbes Staff
    Fintech
    Je couvre les technologies financières, les crypto-monnaies, la blockchain et les investissements.

    traduit de l’article originale: https://www.forbes.com/sites/jeffkauflin/2019/07/02/the-anatomy-of-a-fake-cryptocurrency-trade-how-exchanges-create-phony-transactions/#1905c9633132 (Vous pouvez aussi faire un clic droit dans la page et traduire en français)

    Examinez de près les activités de négociation sur BKEX, une bourse de crypto-monnaie fondée en 2018 et enregistrée dans les îles Vierges britanniques, et vous verrez quelque chose d’étrange. Comparez ses transactions côte à côte avec celles de Binance , l’un des plus importants marchés cryptographiques au monde, et vous remarquerez que l’historique des transactions de BKEX est une réplique, affichant les mêmes chiffres en différé de quelques secondes. Selon CoinMarketCap , BKEX a un volume quotidien de 1,1 milliard de dollars, ce qui en fait le 20e marché boursier de la planète. Pourtant, il semble que ce soit simplement copier l’histoire du commerce de Binance et le faire passer pour le sien, peut-être la tentative la plus paresseuse de l’histoire de tromper les gens en leur faisant croire que c’est un endroit vivant pour échanger des actifs numériques.

    Un nouveau rapport publié par [Alameda Research](Alameda Research) , une société de négoce cryptographique comptant 20 personnes et implantée à Hong Kong et à Berkeley en Californie, révèle un ensemble astucieux de ruses utilisées par les échanges cryptographiques pour fabriquer du volume. À la suite d’autres reportages sur de faux métiers, dont unSelon Bitwise, qui estime que 95% de toutes les transactions sont fausses, Alameda pensait pouvoir créer de meilleures recherches en tirant parti de ses données et de son expérience en matière de négociation. La start-up a été cofondée en 2017 par Sam Bankman-Fried, 27 ans, alun du MIT et ancien trader chez Jane Street. Gary Wang, 26 ans, diplômé du MIT et ancien développeur de logiciels Google, est son cofondateur. La société possède un actif de 100 millions de dollars. Au cours du dernier mois, elle a échangé en moyenne 1 milliard de dollars par jour, ce qui en fait l’une des plus grandes sociétés de négoce cryptographique au monde.

    Les échanges rapportent de l’argent en obligeant les utilisateurs à échanger, et ils ont de nombreuses raisons de gonfler artificiellement le volume. Plus d’activité signifie un rang plus élevé sur le site Web encore populaire CoinMarketCap, qui peut attirer de nouveaux utilisateurs. Les bourses facturent également des frais aux nouveaux projets de crypto-monnaie qui souhaitent être cotés sur leur marché, et la perception de la popularité les aide à obtenir des taux plus élevés. Etant donné que le lieu d’affaires d’une bourse n’est qu’un site Web ou une application et que beaucoup d’entre eux situés en dehors des États-Unis ne sont pas réglementés, il peut publier n’importe quel numéro et les appeler métiers. Pendant ce temps, CoinMarketCap continue à contrôler insuffisamment le volume des transactions des bourses, prenant souvent les entreprises au mot et publiant des chiffres douteux.

    Selon les recherches d’Alameda, une autre méthode utilisée par les échanges pour étoffer leurs statistiques est de se faufiler dans de grandes et fausses transactions parmi une multitude de petites transactions. CoinEgg, une bourse enregistrée à Hong Kong qui négocie 1,1 milliard de dollars par jour et rapportée par CoinMarketCap, a récemment utilisé cette tactique avec des transactions en litecoin (LTC). Au cours d’une période au cours de laquelle Alameda a observé 15 offres différentes d’achat et de vente de litecoin pour une quantité maximale de 134 LTC, plusieurs transactions ont atteint 2 000 LTC, comme si un acheteur était sorti de nulle part.

    Les marchés de négociation publient généralement leur «carnet d’ordres», présentant une liste de prix d’enchères auxquels les gens sont disposés à acheter un actif, ainsi qu’un ensemble séparé de prix d’offre où les gens sont disposés à vendre. Par exemple, Bill pourrait être prêt à acheter du bitcoin à 10 000 dollars, tandis que Mary souhaite vendre à 10 050 dollars. Pour qu’une transaction puisse avoir lieu, un nouvel acheteur doit être disposé à payer les 10 050 $ offerts par Mary, et la grande majorité des transactions réglées s’aligneront sur les commandes figurant précédemment dans le carnet d’ordres, à moins que deux utilisateurs ne passent des commandes compensatoires au même moment. même heure exacte.

    Pourtant, sur certaines bourses, les transactions sont exécutées à des prix et à des tailles qui ne correspondent pas à ce qui est inscrit dans le carnet d’ordres. Sur Digifinex, une plate-forme de négociation cryptée basée à Singapour, Alameda a observé les offres et demandait des bitcoins entre 8 296 $ et 8 298 $, mais plusieurs transactions ont été imprimées à des prix variant entre 8 290 et 8 293 $, soit des prix inférieurs à ceux que tout le monde était disposé à vendre.

    Sur LAToken, un central numérique de Moscou, Alameda a enregistré des offres et des offres d’une taille maximale de 1,6 bitcoin dans le carnet de commandes. De manière invraisemblable, plusieurs métiers ont traversé des tailles allant jusqu’à 20 bitcoins. Le fondateur de LAToken, Valentin Preobrazhenskiy, a déclaré que sa plate-forme ne détenait qu’une “infime part” de commandes en 20 bitcoins et que les échanges utilisaient des volumes gonflés comme outil de marketing. «La situation changerait lorsque les grands sites de classement des bourses ajouteraient une section sur les volumes de négociation basée sur les transactions déclarées aux régulateurs», a-t-il déclaré. Sur la société ABCC basée à Singapour, les meilleures offres et offres Alameda ont été proposées pour des tailles inférieures à un éther, mais plusieurs transactions se sont matérialisées avec des tailles allant jusqu’à 11 éther.

    Parmi les plates-formes de négociation, il y a aussi la méthode bien utilisée consistant simplement à imprimer des transactions qui se situent au milieu des cours acheteur et vendeur, que les recherches d’Alameda ont répertoriées dans IDAX et Coineal. Au total, le rapport d’Alameda donne des exemples de modèles de commerce de poisson sur 60 échanges cryptographiques différents. À part LAToken, aucun des échanges mentionnés ci-dessus n’a immédiatement répondu à la demande de commentaires de Forbes .

    La méthodologie de recherche d’Alameda consistait à tester chaque échange sur six critères différents. Premièrement, ils ont examiné manuellement le carnet de commandes d’un échange et ont indiqué où les transactions étaient imprimées. Si plus de 10% des transactions ne figuraient pas dans le carnet d’ordres, cette dimension a échoué. Un autre test a consisté à observer le pourcentage d’opérations d’une bourse ayant eu lieu aux meilleures offres disponibles.

    Un troisième critère consistait à analyser le volume des transactions effectuées par Alameda sur une même bourse, car la start-up traite «pratiquement toutes les crypto-monnaies», considère ses algorithmes comme «Exchange-agnostic» et estime qu’elle négocie 5% de l’ensemble du volume cryptographique mondial. «Si nous négocions plus de 0,5% du volume déclaré par une bourse, nous considérons que cette bourse est conforme à ce critère», indique le rapport. Pour plus de détails sur sa méthodologie, voir le rapport complet .

    Au-delà du mauvais comportement des échanges, le rapport contient d’autres idées provocantes. Il affirme que la crypto, y compris les deux transactions «au comptant» d’actifs numériques réels et dérivés, comme les contrats à terme bitcoin - négocie un volume réel de 38 milliards de dollars par jour, dont 87% sur des bourses asiatiques, dont seulement 9% sur des sites américains. Le cadre réglementaire strict aux États-Unis est probablement un facteur contribuant à la domination de l’Asie, a déclaré Alameda.

    Par rapport à Bitwise, qui a publié un rapport de suivi sur de faux volumes en mai 2019, Alameda pense que davantage de volumes de chiffrement sont réels. Alameda estime qu’environ 70% de leurs transactions sont authentiques pour les grandes bourses telles que OKEx et Huobi, qui ont été fondées en Chine. Bitwise est beaucoup plus sceptique, tout comme le Blockchain Transparency Institute , qui estime que plus de 60% du volume de Huobi est faux et que plus de 90% du volume de OKEx est fabriqué.

    Un porte-parole de Huobi a déclaré qu’il ne participait pas au wash trading, mais qu’il avait observé certains teneurs de marché le faire sur sa plateforme et qu’il prenait des mesures pour les enrayer. Un porte-parole d’OKEx a déclaré que la société n’était ni impliquée ni tolérante dans le négoce direct, a ajouté: «Nous avons récemment rejoint l’Alliance pour la transparence et la transparence des données (DATA) dirigée par CoinMarketCap, dans le but de révéler le plus de données possible. ”

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    Ps: perso j’aime bien https://www.bitcointradevolume.com/
    😎

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