Perte impermanente -Guide du débutant pour (comment ce faire Rekt ) Automated Market Maker + calculateur
-
Perte impermanente -Guide du débutant pour (comment ce faire Rekt )
La technologie AMM (Automated Market Maker ) a décollé malgré l’un des sales secrets de DeFi:
Les utilisateurs qui fournissent des liquidités aux AMM peuvent voir leurs jetons jalonnés perdre de la valeur par rapport à la simple possession des jetons par eux-mêmes.Ce risque, connu sous le nom de «perte impermanente», a empêché de nombreux utilisateurs traditionnels et institutionnels de fournir des liquidités, car contrairement à la plupart des produits de jalonnement, les AMM courent le risque de sous-exécuter une stratégie d’achat et de conservation de base.
Certains utilisateurs ne sont absolument pas conscients du risque, d’autres connaissent vaguement le concept. Mais la plupart des gens ne comprennent pas vraiment comment et pourquoi une perte impermanente se produit.
Cet article cherche à expliquer les pertes non permanentes en termes simples et explore les moyens potentiels de les atténuer grâce à une conception AMM qui favorise les fournisseurs de liquidité par rapport aux arbitragistes.
Qu’est-ce qu’une perte impermanente?
En termes simples, la perte impermanente est la différence entre conserver des jetons dans une AMM et les conserver dans votre portefeuille.
Cela se produit lorsque le prix des jetons à l’intérieur d’un AMM divergent dans n’importe quelle direction. Plus il y a de divergence, plus la perte impermanente est importante.
Pourquoi «impermanent»?
Car tant que les prix relatifs des jetons dans l’AMM reviennent à leur état d’origine lorsque vous êtes entré dans l’AMM, la perte disparaît et vous gagnez 100% des frais de négociation.
Néanmoins, c’est très rarement le cas. Le plus souvent, une perte impermanente devient permanente , grignotant vos revenus commerciaux ou vous laissant avec des rendements négatifs.
Alors que LINK a augmenté de plus de 700% l’année dernière (en termes de USD), les rendements de la fourniture de liquidités au LINK / ETH sur Uniswap ont baissé de -52,67%.
Comment cela se produit-il?Pour comprendre comment une perte non permanente se produit, nous devons d’abord comprendre le fonctionnement de la tarification AMM et le rôle des arbitragistes.
Dans leur forme brute, les AMM sont déconnectés des marchés extérieurs. Si les prix des jetons changent sur les marchés externes, un AMM n’ajuste pas automatiquement ses prix. Cela oblige un arbitragiste à venir acheter l’actif sous-évalué ou à vendre l’actif surévalué jusqu’à ce que les prix proposés par l’AMM correspondent aux marchés externes.
Au cours de ce processus, le profit extrait par les arbitragistes est effectivement retiré des poches des fournisseurs de liquidité, ce qui entraîne une perte non permanente.
Par exemple, considérons un AMM avec deux actifs, ETH et DAI, fixés à un ratio 50/50. Comme indiqué ci-dessous, une modification du prix de l’ETH ouvre une opportunité aux arbitragistes de profiter aux dépens des fournisseurs de liquidité.
La feuille Google avec les calculs peut être trouvée ici .
Si vous examinez différents mouvements de prix, vous pouvez voir que même de petits changements dans le prix de l’ETH entraînent une perte impermanente des fournisseurs de liquidité:
Il s’agit manifestement d’un problème à résoudre si l’on veut que les MMA parviennent à une adoption généralisée parmi les utilisateurs quotidiens et les institutions.
Si les utilisateurs sont censés surveiller et agir en permanence sur les changements de l’AMM pour éviter des pertes importantes, la fourniture de liquidité devient un jeu réservé aux seuls traders les plus avancés (voir: finance traditionnelle).Conclusion : Prudence …
Outils:
Calculateur de perte impermanente
https://defiyield.info/advanced-impermanent-loss-calculatorConvert APR to APY: https://www.aprtoapy.com/
Surveiller toutes vos fermes et vos pool Dashboard
Calcul automatique de toutes vos possessions- Calcul de la perte impermanente sur pancake, Beefy, autofarm, Venus
https://yieldwatch.net/https://bscscan.com/yieldfarms
https://www.defistation.io/
Yields Audit : https://defiyield.info/auditsGuide Binance Pancake Finance https://academy.binance.com/en/articles/a-guide-to-pancakeswap
Google : Perte impermanente
